пГЕОЛБ Й ХРТБЧМЕОЙЕ УФПЙНПУФША ЛПНРБОЙЙ

Рост стоимости компании является индикатором её успешной деятельности и одним из критериев инвестиционной привлекательности. Определен порядок действий для формирования эффективной системы управления стоимостью компании Ключевые слова: Одной из главных задач и прерогатив управления является увеличение стоимости компании. Отсюда разработка эффективной системы управления стоимостью для конкретного бизнеса является базовой парадигмой его развития. Известные и используемые в деловом мире концепции и модели управления можно подразделить на две большие группы: Бухгалтерские концепции и модели управления ориентируют менеджеров, главным образом, на получение максимальной величины прибыли, зачастую в ущерб достижению других важных результатов. Рост прибыли не всегда дает компании возможности обеспечить конкурентные преимущества в долгосрочной перспективе, кроме того, основывается на бухгалтерских показателях, не позволяющих учесть индивидуальные стоимостные характеристики компании и имеющих ретроспективный характер, то есть отражающих прошлое, а не будущее. Преодолеть эти недостатки позволяют экономические рыночные концепции и модели управления бизнесом. Они ориентированы, прежде всего, на максимизацию стоимости предприятия.

Оценка бизнеса в управлении компанией. Пример практического использования

Руководители подразделений и предприятий в целом, финансовые директора, финансовые менеджеры, специалисты плановых и экономических служб, главные бухгалтера, менеджеры по развитию, риск-менеджеры. Приобретение теоретических знаний в области оценки стоимости бизнеса, а также практических навыков и умений по применению основных подходов и методов оценки стоимости бизнеса в управлении предприятием, формирование навыков по выявлению факторов, которые влияют на стоимость предприятия бизнеса.

Стоимостная концепция управления предприятием Современные концепции в управлении финансами фирмы Нормативно-правовое регулирование оценочной деятельности в РФ.

«Экономическая оценка активов, бизнеса и инвестиций». Учебное пособие по оценке и управлению стоимостью бизнеса подготовле-.

Оценка и управление стоимостью бизнеса: Учебное пособие разработано авторским коллективом в составе: В учебное пособие включены основные теоретические положения, рассмотрены решения прикладных задач, закрепляющие усвоение базовых методов, приведены варианты анализа практических ситуаций. Отдельно выделены задачи для самостоятельной подготовки, которые могут быть использованы для контроля и самоконтроля усвоенных знаний.

Оценкой называется процесс определения стоимости объекта гражданского оборота и гражданских отношений, потенциально способного в соответствии с законодательством Российской Федерации приносить или реально приносящего пользу, выгоды или убытки и именуемого объектом оценки. Применительно к российской практике оценки можно говорить об объекте оценочной деятельности деятельность направлена на объект гражданских прав и о предмете этой деятельности в результате деятельности определяется стоимость объекта гражданских прав.

Отметим, что оценка бизнеса это процесс выработки заключения о стоимости бизнеса действующего предприятия или доли в бизнесе доли в уставном капитале предприятия. В пособии предлагается новая система понятий для всех типов объектов гражданского оборота, включенных в структуру предприятия и рассматриваемых в качестве объектов оценки, согласованная с формулировками, введенными в Гражданском Кодексе Российской Федерации далее ГК.

Эта задача решается предложением именовать объекты оценки, включающие в себя материальную, юридическую, экономическую и социальную сущности, объектами недвижимой, движимой, нематериальной собственности, а также объектами бизнеса как совокупности всех или части указанных трех типов собственности. При этом более обстоятельно в сравнении с МСО и с утвержденными Федеральными стандартами оценки см.

Представляется полезным введение в оценочную практику понятия справедливой стоимости, но с расширенным толкованием этого понятия в сравнении с МСФО. Эта стоимость становится ключевой в отсутствие сделок с объектами аналогами объекта оценки, когда нет смысла говорить о рынке данного типа объектов и вместо рыночной стоимости объекта оценки следует определять справедливую стоимость последнее особенно актуально для оценки бизнеса, поскольку предприятия продаются весьма редко.

В пособии обосновывается обязательность анализа рисков, оговаривается требование согласования между собою результатов оценки, полученных разными подходами и методами, с учетом неточностей, неизбежно допускаемых при использовании этих методов, приводится требование представления итогового результата с указанием доверительного интервала интервала доверия или интервала неопределенности.

Научно-техническая библиотека Донского государственного технического университета

Цель оценки — определение рыночной стоимости собств. Возрастает потребность в оценке стоимости бизнеса при кредитовании, страховании, исчислении налоговой базы. Методы оценки стоимости бизнеса Выделяют три подхода к оценке: В рамках доходного подхода используют метод дисконтированного денежного потока и метод капитализации дохода. Затратный подход основан на методе чистых активов и методе расчета ликвидационной стоимости.

Аннотация. В данной статье рассмотрены актуальные вопросы оценки бизнеса как инструмента эффективного управления стоимостью предприятия в.

Увеличение рыночной стоимости собственного капитала на 11,07 пункта привело к уменьшению рыночной средневзвешенной стоимости на ,93 пункта. Уменьшения удельного веса собственного капитала на 11,92 пункта повлекло сокращение рыночной средневзвешенной стоимости на ,9 пункта. Увеличение рыночной стоимости заемного капитала на 6,85 пункта привело к увеличению рыночной средневзвешенной стоимости на ,32 пункта. Увеличение эффективной ставки налога на прибыль на 0,34 пункта привело к уменьшению рыночной средневзвешенной стоимости на ,7 пункта.

Увеличение удельного веса долгосрочного заемного капитала на 9,4 пункта привело к увеличению рыночной средневзвешенной стоимости на 80,34 пункта. Увеличения удельного веса краткосрочного заемного капитала на 2,51 пункта увеличило рыночную средневзвешенную стоимость на 21,46 пункта. Результаты анализа чувствительности позволяют отметить и реализовать мероприятия по повышению рыночной средневзвешенной стоимости капитала. Таким образом, используя факторный анализ, получим следующие возможности управления рыночной средневзвешенной стоимостью капитала: Далее рассмотрим концепцию управления стоимостью предприятия и входящие в ее состав модели оценки.

Если сразу и очень коротко изложить суть концепции управления стоимостью предприятия, то в наиболее концентрированном виде она сводится к следующему:

Оценка и управление стоимостью бизнеса

Отметим, что одной из главных особенностей рыночной экономики является свобода выбора: Но свобода выбора не может обеспечить экономического успеха автоматически, он должен быть завоеван в конкурентной борьбе [4,19]. Следует принять во внимание то, что современные экономические системы являются структурно сложными, динамичными и взаимопроникающими системами основных структурных и в спомогательных инфраструктурных элементов.

Причем между ними существует тесная и стабильная взаимосвязь.

Оценка стоимости предприятия является важным инструментом финансового управления бизнесом в рамках концепции управления предприятием на.

Программа курса Тема 1. Практическое применение оценки бизнеса для анализа целесообразности инвестиций в предприятие. Оценка инвестиционных проектов по приобретению долевых участий в предприятии с использованием оценочной стоимости предприятия на момент указанного приобретения и на момент предполагаемой продажи долевого участия в том числе для случая венчурных инвестиций. Применения оценки бизнеса в подготовке сделок слияний и поглощений, при подготовке , для определения рыночной стоимости акций, предлагаемых в залог под кредиты, для обоснования обменных соотношений при обмене акций в сделках слияний и поглощений, а также при реструктуризации компаний.

Специальные применения оценки бизнеса: Оценка бизнеса в подготовке слияний и поглощений — обоснование обменных соотношений акций. Роль оценки бизнеса при подготовке обоснование справедливой эмиссионной цены дополнительно выпускаемых и размещаемых на бирже акций. Определения цели оценки и стандарты стоимости бизнеса, общие подходы к оценке Определение стоимости предприятия как действующего"рыночная стоимость" компании.

Другие виды стоимости и промежуточные случаи. Требования к информации, используемой для оценки. Практические применения различных стандартов стоимости. Федеральные стандарты оценки в том числе в части методологии оценки, видов стоимости и требований к оценке Общие подходы к оценке бизнеса:

Этапы процесса оценки и управления стоимостью компании

Введение рентных платежей на основные виды природных ресурсов. Оценка рыночной стоимости земли и природных ресурсов, выполненная НИОЦ может быть использована: Оценка стоимости машин и оборудования Профессиональная оценка машин и оборудования — важный, а, зачастую, единственный способ узнать действительную стоимость активной части основных фондов, которые составляют технологическую основу любого предприятия.

Оценка машин, оборудования обычно производится в следующих целях:

Понятие предприятия как объекта оценки и управления стоимостью. . дисциплины «Оценка и управление стоимости предприятия (организации)» для.

Инструменты и методы оценки любых активов [Текст]: Альпина Бизнес Букс, Теория и российская практика. Международные стандарты оценки [Текст]. Международные стандарты финансовой отчетности [Текст]. Международная академия оценки и консалтинга, Экономический анализ в оценке бизнеса: Дело и Сервис, Для российских предприятий эта задача особенно актуальна, поскольку отсутствует инструмент наиболее объективной оценки стоимости бизнеса - развитый фондовый рынок.

В этих условиях единственной возможностью является создание наиболее адекватной и объективной информации в системе управленческого учета, с учетом особенностей, которые предъявляются к показателям, используемым в целях оценки бизнеса. Целью настоящей статьи является освещение содержания регистров управленческого учета, в которых формируется информация, необходимая для внедрения управления стоимостью бизнеса.

К классическим подходам оценки бизнеса относят доходный, сравнительный и затратный [2]. В то же время данные подходы и методы, выделяемые в рамках этих подходов, могут применяться только оценщиками или специалистами, обладающими специальными профессиональными знаниями. Однако, как правило, в составе финансовых служб отсутствуют специалисты, которые владеют такими знаниями.

Рекомендации по оценке и управлению стоимостью предприятия

Объектами оценки, как правило, выступают открытые акционерные общества, созданные в процессе приватизации государственных и муниципальных компаний. Стоимость открытых компаний собственного капитала или доли в нем обычно определяется на основе рыночных котировок акций. Такой метод работает в условиях хорошо развитого фондового рынка при наличии постоянных котировок акций оцениваемой компании, а так же при развитом рынке капиталов, где идет непрерывный процесс купли-продажи, слияний и поглощений компаний данной отрасли.

Применить этот метод для определения стоимости отечественных компаний в большинстве случаев невозможно, так как открытая по организационно-правовой форме компания является закрытой по содержанию за исключением некоторых, российские акционерные компании не имеют рыночных котировок акций или акции, выставленные в листингах, являются низколиквидными. В общих чертах можно утверждать, что российский рынок ценных бумаг является нестабильным и имеет следующие особенности:

В учебном пособии рассмотрены основные теоретические и методологические аспекты оценки и управления стоимостью предприятия ( бизнеса).

Управление стоимостью промышленного предприятия: Основы управления стоимостью предприятия: Авторы, опираясь на данную методологическую точку зрения, руководствуются утверждением, что стоимость предприятия познаваема и соотносится с такими константами, как время, место и обстоятельства ее проявления. Рассмотрев ряд источников, посвященных проблемам и вопросам оценки собственности на нынешнем этапе [1; 2; 3; 4; 7 и др. Согласно действующим стандартам [6] при оценке рыночной стоимости надлежит применять три различных подхода: При оценке исходящей из методологии доходного подхода паритетом является доход в качестве важнейшего критерия, обуславливающего размер стоимости предприятия.

Чем значительнее доход, получаемый объектом оценки, тем выше уровень его рыночной стоимости при остальных соотносимых обстоятельствах. Сравнительный подход наиболее результативен в эпизодах существования инициативного рынка аналогичных имущественных единиц. Пунктуальность оценки зависит от качества составленных данных, так как, используя описываемый подход, нужно сконцентрировать достоверную информацию о настоящих продажах сравнимых предприятий.

Оценка стоимости предприятия (бизнеса) - Щербаков В.А. - Учебное пособие

Глава 16 Оценка бизнеса в системе управления стоимостью предприятия бизнеса На рубеже - веков российские компании все активнее интегрируются в мировое хозяйство и вступают в конкурентные отношения с западными фирмами. Для успешного решения задач повышения конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности отечественных предприятий их руководителям необходимо быстро находить верные ответы на следующие вопросы: Являются ли акции наших компаний недооцененным фондовым рынком?

Таким образом, при оценке бизнеса текущая стоимость будущих доходов, которые вероятно получит инвестор, представляет собой рыночную.

Соотношение постоянных и переменных затрат. Соотношение собственных и заемных средств в структуре капитала предприятия. Эффективные управленческие решения в частности, внедрение инвестиционных проектов, инновационного инструментария. Воздействие на те или иные факторы в целях управления стоимостью осуществляется в соответствии с операционными, инвестиционными и финансовыми стратегиями развития предприятия.

Классически в мировой практике применяют три подхода к оценке бизнеса: Важнейшими факторами, определяющими стоимость компании, можно назвать доход и стоимость основных средств. Первый из этих факторов учитывается в доходном подходе к оценке стоимости предприятия, второй — в затратном подходе к оценке [5]. Наличие у предприятия такого объекта основных средств, как недвижимое имущество, определяет и доходность предприятия зависимость от местоположения, исключение рисков, присущих взятию площадей в аренду, высокая стоимость потенциального залога для обеспечения обязательств , и его стоимость стоимость недвижимости высока, что отражается на результатах затратного подхода к оценке бизнеса.

Оценка стоимости бизнеса. Затратный и доходный подходы #ОБРАЗОВАНИЕ.РФ